Vantage Capital engage 71,6 millions $ dans une société de télécoms axée sur l’Afrique
Vantage Capital a finalisé, le jeudi 17 octobre, un financement de 66 millions d’euros (environ 71,7 millions de dollars) en faveur de Camusat Holding. Structuré sous la forme d’une dette mezzanine et intégré à une facilité globale de 81 millions d’euros soutenue en consortium avec le groupe européen Eurazeo, cet apport vise en priorité le refinancement d’endettements existants et le financement des investissements de la division dédiée aux contrats longue durée et aux opérations techniques complexes.
SOMMAIRE
Spécialisée dans le déploiement et la gestion d’infrastructures de télécommunications, Camusat opère actuellement dans quinze pays africains. L’entrée de Vantage au capital financier du groupe a été présentée par les deux partenaires comme un moyen de consolider l’implantation continentale de Camusat et de soutenir l’exécution de ses engagements techniques sur des contrats structurants.
Pour Vantage Capital, ce dossier constitue le 39e investissement réalisé par le gestionnaire de dette mezzanine centré sur l’Afrique. Le fonds gère un portefeuille d’opérations réparti sur onze pays africains et diversifié entre plusieurs secteurs, incluant déjà des interventions antérieures dans les télécoms, comme l’investissement dans Surfline au Ghana en 2015.
Modalités financières, gouvernance et opérations de conseil
La tranche apportée par Vantage s’inscrit dans une architecture de financement plus large totalisant 81 millions d’euros. L’opération combine refinancement et capacités de financement des dépenses d’investissement (capex) destinées à soutenir la division contrats longue durée de Camusat, qui prend en charge des projets nécessitant des flux de trésorerie et des garanties techniques sur plusieurs années.
Le recours à une dette mezzanine traduit un choix de financement hybride : ce type d’instrument se situe entre dette senior et capitaux propres, offrant un levier pour alléger la pression immédiate sur la structure bilancielle tout en conservant une flexibilité pour les opérations de croissance et de maintenance d’infrastructures.
Du point de vue opérationnel, Vantage Capital a mobilisé un dispositif de conseil complet pour sécuriser la transaction. Le cabinet d’avocats Clifford Chance, implanté au Maroc, a joué le rôle de conseil juridique. La due diligence commerciale a été conduite par la société de conseil en stratégie Emerton, qui a évalué les marchés adressés et la capacité d’exécution des contrats de Camusat.
Sur les volets fiscal et réglementaire, KPMG et le cabinet sud-africain Webber Wentzel ont apporté leurs expertises respectives. En complément, l’analyse des impacts environnementaux liés aux activités de déploiement d’infrastructures a été confiée à Ibis Consulting, qui a produit l’étude d’impact environnemental exigée dans le cadre de la mise en place de la facilité financière
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